Os riscos renovados de escalada do conflito no Oriente Médio implicam assimetria de alta na previsão do Goldman Sachs para os preços do petróleo no quarto trimestre deste ano. Atualmente, a projeção do banco para o barril do Brent e do WTI está ao redor de US$ 75 a US$ 80 para o período.
“O Brent pode subir acima de US$ 120 por barril no quarto trimestre de 2026 se o fluxo no Estreito de Ormuz permanecer interrompido”, alerta a instituição em relatório divulgado nesta terça-feira (21).
Embora as reduções de estoques no segundo trimestre tenham deixado o mercado mais vulnerável do que em fevereiro, o cenário de alta simulado de agora é menor do que estimativas comparáveis daquele período, pondera o banco. Em parte, isso ocorre porque, no momento atual, o Goldman Sachs espera maior elasticidade da demanda – especialmente na China -, onde as importações de petróleo bruto continuam fracas.
“Recomendamos que investidores e consumidores que buscam proteção contra choques geopolíticos persistentes no Oriente Médio e na Rússia assumam posição comprada no ‘timespread’ [diferencial de preço] do diesel europeu de dezembro de 2026 a março de 2027”, aponta o banco americano.
A operação, de acordo com o Goldman Sachs, seria sustentada pelo aperto no mercado de diesel mesmo na ausência de uma guerra com o Irã e pela alta exposição a paradas de refinarias no Oriente Médio e, sobretudo, na Rússia, onde 80% da capacidade de refino está fora de operação após ataques de drones da Ucrânia.
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